Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın son Enflasyon Raporunu açıkladı. TCMB, 2025 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 31–33 aralığına yükseltti.
2026 yılı için ise enflasyonun yüzde 13–19 bandında gerçekleşeceği tahmin edildi.
HEDEFLER KORUNDU, TAHMİNLER DEĞİŞTİ
2026 yılı için ara hedef yüzde 16 olarak korunurken, tahmin aralığı yüzde 13–19 seviyesinde sabit kaldı.
Enflasyon ara hedefleri 2025, 2026 ve 2027 yılları için sırasıyla yüzde 24, yüzde 16 ve yüzde 9 düzeyinde korundu.
ASGARİ ÜCRET AÇIKLAMASI
Karahan, asgari ücretle ilgili soruya şu yanıtı verdi:
“Her şeyden önce ücret konusunda belirleyici ve tavsiye veren konumda değiliz. Burada ilgili bir kurul var, o kurul çalışmaları yürütecek, kendi çalışmaları sonucunda da bunu açıklayacaktır. Bizim için önemli olan yüksek enflasyonun ücretleri reel olarak eritmesi ve bu nedenle enflasyonla mücadelenin en çok düşük gelir gruplarının refah seviyesini artırması. Yaptığımız işi esas bu nedenle önemsiyoruz.”
YASTIK ALTINDA 400–500 MİLYAR DOLARLIK ALTIN VAR
Karahan, “Ana eğilim, uzun süredir katılık gösteriyor. Böyle bir ortamda faiz indirimini sürdürdünüz. Reel faizin servet etkisinden kaçınmaya mı çalışıyorsunuz?” sorusuna şu cevabı verdi:
“Faizin enflasyonist olup olmadığı; enflasyon verileri beklentilerden kötü gelince konu öne çıkıyor. Servet etkisi, hane halkının servet kompozisyonunda ciddi bir değişim oldu. Servet etkisi varsa altın ve konut fiyatlarından geliyor. Konutta reel etki uzun süredir düşüyor. Yastık altı büyüklüğü 400–500 milyar dolar seviyesinde. 100 milyar ya da daha fazla servet etkisi söz konusu.
Faizi alan kadar veren de var. Bankacılık kesiminin ödediği net faize bakmak gerekiyor. Bunu tüketim harcamalarını öne çıkarmasını çok makul bulmuyorum. Faiz ödemeleri nette sıfır olsa dahi alan ve veren kesimin farklarıyla etkisinden bahsedebiliriz. Örneklere baktığımızda faiz ödeyen kesimin harcama davranışlarının daha yüksek olduğunu görüyoruz. Nette sıfır olduğundan artırıcı bir etkisi olduğunu düşünmüyorum.”
TAHMİN VE HEDEF ARALIK SİSTEMİ DEVREDE
Merkez Bankası, yılın üçüncü Enflasyon Raporu ile birlikte enflasyon tahminleriyle hedefleri ayrı açıklamaya başlamıştı.
Buna göre, 2025 için ara hedef yüzde 24, 2026 için yüzde 16, 2027 için yüzde 9 olarak belirlenmişti.
Ara hedeflerin olağanüstü bir gelişme olmadıkça güncellenmeyeceği, sadece tahminlerin değişeceği duyurulmuştu.
Karahan, daha önceki açıklamasında,
“Enflasyonun 2025 yıl sonunda yüzde 25–29 aralığında gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.”
ifadesini kullanmış ve 2026 yılı için yüzde 13–19 aralığını koruduklarını belirtmişti.
KARAHAN’IN AÇIKLAMASINDAN ÖNE ÇIKANLAR
-İş gücü piyasasında bir miktar artan manşet işsizlik üçüncü çeyrekte yatay seyrediyor.
-Bileşik İşgücü Piyasası Endeksi üçüncü çeyrekte artış göstermesine rağmen zayıf seyrini sürdürüyor.
-Üçüncü çeyrekte yurt içi talep ivme kaybetti.
-Satış ve tüketim sezonunun üçüncü çeyreğinde iç talepteki yavaşlama devam ediyor.
-Yılın geri kalanında dezenflasyonist görünümün korunması bekleniyor.
-İthalat üçüncü çeyrekte gerileme kaydetti.
-Cari açık ikinci çeyrekte bir miktar artarken, ılımlı seyrini sürdürdü.
-Enflasyon gerçekleşmeleri son iki ayda tahmin aralığının üzerinde seyretti.
-Bu gelişmede gıda fiyatlarındaki riskler etkili oldu.
-Para politikası duruşu ekim ayında 1 puan indirilerek %39,5 seviyesine çekildi.
-Türk Lirası’ndaki değer kaybının etkisinin ikinci çeyrek sonrası zayıfladığı öngörülüyor.
-Kira enflasyonu dirençli seyretmekle birlikte son aylarda yavaşladı.
-Petrol fiyatları ve küresel büyüme tahminleri aşağı yönlü revize edildi.
